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发审会神秘面纱大揭秘-采编：苏造办智慧商显15510033533
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发审会神秘面纱大揭秘
2017年3月22日07:38 揭秘发审会：先内部讨论30分钟后叫进4名发行人高管，1名发审委员主问，多数问题预审员提过
问答时间一般控制在45分钟到1个小时，结束后发审委员进行讨论，决定项目是否通过
北京市西城区金融大街19号富凯大厦，一楼右手边的一间会议室，就是开发审会的地方，也是宣判企业上市生与死的法庭。
会议室门口有一张不长的沙发。一位参加过发审会的公司财务总监王明（化名）向理财周报记者描述，会议开始后先由证监会方面人员内部讨论，而后才会叫企业代表和保荐人进场。
而进场前，企业董事长、董秘（或财务总监）以及两位保荐人就在那张沙发上忐忑等待，抓紧时间找出最可能问到的问题做最后的预演。
发审会现场：问题主要抛给保代
王明说，他和董事长是在上会的5天前收到通知，知道了开会时间和发审委员的名单。
会议8点45分开始，他跟董事长、保荐代表人提前半个小时来到会场外等候，不到8点半两名预审员、7位委员、发行处工作人员也都陆续到场。参会人员一律深色西装、领带。
离会议正式开始还有15分钟，委员们继续翻看初审报告、招股书和工作底稿。
一位上海保代告诉理财周报记者，发审会由发审委工作处组织，发行人方面的参与人员限制在4人，一般由董事长带着董秘或财务总监等高管参加，可以根据口音、对企业财务、发展规划熟悉程度等因素进行综合考虑。
8点45分会议准时开始。预审员开始向发审委员汇报预审报告和初审中发现的问题，发审委员提出问题，最后总结5个问题左右，在接下来的提问环节提给保代。
“虽然发审委员也会去旁听初审会，但也一般由发审委工作处按工作量协调2名人员参与，且在会上不能发表意见，所以发审会上委员依然需要时间与预审员就预审报告进行交流。” 内部讨论30分钟后，王明一行人被叫进会议室，先是由召集人介绍发审委员，然后由发行人董事长做开场致辞，简要介绍企业情参会人员。
“7位发审委员中有一名是召集人，相当于主持人，也是主要提问人，其他委员也会随时提问。”王明说。
而北京一位保代说：召集人一般是证监会专职人员担任。”
有意思的是，从去年开始，证监会的导向是在发审会上主要由保荐人回答问题，企业方面只需要由董事长做开场致辞和问答结束后的总结发言。“借此可以考察保荐工作是否尽职。”上述北京保代说。
“很多情况下，发审委员提出的大部分问题是预审员曾给企业提过的，所以保代早就做好回答稿，一旦问到，几乎就是打开材料，照本宣科，”一位接近证监会的人士说，“企业也可做补充。对于没有准备的问题，如果保代回答不好，企业可以接过去回答。根据情况委员也会专门指明让企业回答。”
不过，上述上海保代对“照本宣科”并不完全反对，“不能将发审会误解为是一个向发审委展示的机会，而应该秉着谨慎的态度，准备好问题提纲。但即使是准备好的问题也应该注意抑扬顿挫，并避免自由发挥，避免对发审委员过多的恭维、保证之类言辞。”他说。
据了解，问答时间一般控制在45分钟到1个小时，结束后发审委员要进行讨论，决定项目是否通过，发行人和保代则在门外等候，如果一个下午要审两个公司，则可能等两个项目问完后一起出结果，如果通过票不足5票，上市之旅就只能以失败告终。
发审委员配置：财务专家比例最高
发审委审核中财务审核是难点也是重点，从发审委员的配置上就可以看出来。目前主板发审委共有委员25名，证监会专职人员5名，外聘专家20名， 从委员背景来看，证监会发审委委员由三部分组成：证监会法律部、会计部、发审委工作处官员、交易所工作人员；国家部委有关人员；国内著名律师事务所、会计师事务所、基金等金融机构中任职的专业人员。
第十四届主板发审委员中，5名来自律所，10名来自会计师事务所，1名来自评估公司，2名来自基金公司，3名来自证监会系统，2名来自交易所，3名来自国家部委系统。可见，会计师占比最大。
发审会神秘面纱大揭秘2017年3月22日07:38 揭秘发审会：先内部讨论30分钟后叫进4名发行人高管，1名发审委员主问，多数问题预审员提过问答时间一般控制在45分钟到1个小时，结束后发审委员进行讨论，决定项目是否通过北京市西城区金融大街19号富凯大厦，一楼右手边的一间会议室，就是开发审会的地方，也是宣判企业上市生与死的法庭。会议室门口有一张不长的沙发。一位参
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