要保住5.5%的增速目标，只能靠投资、消费和出口这三驾马车，房地产和消费指望不上了，出口能不能扛起2022年稳增长的大旗？

【苏言道】要保住5.5%的增速目标，只能靠投资、消费和出口这三驾马车。先做个简单拆解。消费不用多说了，餐饮娱乐旅游的小老板们，冷暖自知。投资里有两个大头，基建和房地产。地产已经摆烂快一年了，遍地爆雷，卖地和销售都是腰斩，已经是指望不上了。基建在专项债的轰炸下，今年跑出了历史最高增速。去年出口飙到了21万亿，增速高达30%。这么看来，基建和出口这两条腿，
要保住5.5%的增速目标，只能靠投资、消费和出口这三驾马车，房地产和消费指望不上了，出口能不能扛起2022年稳增长的大旗？-采编：苏造办智慧商显15510033533
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要保住5.5%的增速目标，只能靠投资、消费和出口这三驾马车。

先做个简单拆解。

消费不用多说了，餐饮娱乐旅游的小老板们，冷暖自知。

投资里有两个大头，基建和房地产。

地产已经摆烂快一年了，遍地爆雷，卖地和销售都是腰斩，已经是指望不上了。

基建在专项债的轰炸下，今年跑出了历史最高增速。

去年出口飙到了21万亿，增速高达30%。

这么看来，基建和出口这两条腿，今年承载了全村的希望。

大基建前两天跟大家聊过，一个是用财政手段刺激，另一个是以县城作为载体，有兴趣的朋友，可以再看看4月和5月的两个视频。

今天，我们主要聊出口，能不能撑起父老乡亲们的期望？

海关总署发布的4月进出口数据显示：按美元计价，4月中国出口同比增速3.9%，创下2020年6月以来的最低点。环比-0.9%，远远低于2020、2021年同期环比值8.1%、9.4%。

为什么4月出口下降得多？

答案很简单：电脑、手机、集成电路的出口下降最多。

而这些产品，它们的产业链之广，覆盖范围之广，是制造业金字塔尖的“明珠”。

越是高精尖的企业，越是需要精细零部件，庞大漫长产业链的工厂，在工人、物流受限的情况下，就越脆弱，受到的冲击越大。

为什么这几样高新技术产品的出口下降了？

粤开证券罗志恒总结了三个原因。

1，企业停工影响出口交货。

上海停顿，对人流物流的冲击非常大。

4月全国汽车及汽车底盘出口金额同比，从3月的54.6%大降到了8.6%，这跟4月上海汽车企业大面积停工有直接关系。

2，国际航运和国内货运受阻，拖累供应链。

4月国内疫情干扰港口生产，沿海港口外贸货物吞吐量同比减少了2.7%。

国内物流受冲击更大，外贸企业的原材料供应跟不上。

3，供需两端同时收缩，企业信心转弱不敢接单。

4月的制造业PMI新订单、新出口订单指数在荣枯线下，回落超过5个百分点。

所以，4月的出口下降，是一份非常态的、受疫情短期扰动的数据。

长三角是中国制造业产业链最齐备、最庞大的经济重镇，供应链受冲击，不可能一直持续，这是常识。

现在，复工复产的进度，还不够快。

上海证券报5月9号有个报道，用四个字形容长三角复工的进度：乍暖还寒。

截至5月7日，上证报共收到长三角667家上市公司的有效问卷，这些公司里，上海142家、江苏258家、浙江200家、安徽35家。

在上海，还有49%的企业反馈复工复产率不足30%。

半数以上被调查企业目前复工率低于90%；

72.41%的企业反映“物流受阻，供应链断裂”；

62.82%的企业“人员流动受限，生产研发销售滞后”；

32.23%的企业“因防疫需求，停工停产”；

9.3%的企业已经出现“资金链紧张，周转困难”。

而且，名义复工，并不等于有效复工。

第一批名单出来后，一家企业真正复工的标准是什么，连“白名单”企业自身都有困惑。

有368家白名单企业，封之前就一直在维持封闭生产，现在也算是复工复产。

更重要的是，不知道会封多久，原来是按照两个星期的的封控时间备货备料，已经维持非常低限度的生产，如果延长下去，只能停产。

其实从上个月18号开完保物流、保供应链的会之后，全国核酸检测结果互认、不得劝返货车司机，“即采即走即追”闭环管理，快递、民生物资和重点企业原材料、产成品物流已经逐步恢复了。

5月份，就是加快人、钱、物流动的关键时间。

这里我想跟大家聊聊郑州与合肥。

郑州用7天时间，实现社会面“清零”，3号发现，10号就恢复工作秩序。

合肥明确提出，不管是“来的客人”，还是“返的家人”，合肥都诚挚欢迎，绝不拒之门外无论是否提前报备，都可随时光明正大地来。

东吴证券陶川的统计，截至2022年5月14日，已有27市、3省宣布开启常态化核酸检测，仅一周时间，就新增了9个开启常态化核酸检测的城市。

综合看下来，蓝白觉得，快速行动，常态核酸，这可能是接下来很多城市要走的路子，也是解决供应链问题的关键。

除了供应链，很多人担心，我们的订单，是不是被东南亚抢走了？

因为东盟这几个国家，今年出口增速确实很强。

就在刚刚过去的4月，越南交出了一份堪称耀眼的成绩：当月出口同比增长25%，前四个月累计出口同比增长16.4%，一季度的GDP增速则显示为5.03%。

看起来，确实挺厉害的。

但不用过度忧虑。

天风宏观宋雪涛说，如果是成本因素驱动的低端产业转移，这是机遇，而非风险。

一个国家产业升级的过程，必然伴随着部分产业环节的对外转移。

越南土地和劳动力便宜，疫情前很多工厂已经转移到越南了，低成本优势使他们的分工以代加工和组装出口为主，需要大量的原材料和零部件。

这就使中国成了越南最大的进口国，向他们大量出口电子零件、机械设备、纺织服装和鞋类的原辅料，国际分工地位自然会提高。

但要说东南亚出口崛起，对我们没负面影响，那也不可能。

像耐克、ZARA这些国际巨头，把产能放在了亚洲，把利润留在了本国，依靠设计和营销占据了价值链上增加值最高的环节。

但如果没有掌握核心竞争力，又被排挤出了全球产业链，本国就很可能面临产能的被动流失，陷入拉美国家曾经步入的中等收入陷阱。

还有，如果是非成本因素，而是基于供应链安全的原因，把复杂的电子元件、电子设备、通讯设备也转移到日韩和东南亚，肯定会冲击我们的产业升级过程。

聊到这，形势就很明朗了。

现在最关键的问题还是疫情扰动，需要庞大产业链迅速复工复产，出口就能反弹。

高新技术产品的产能下降，带动欧美日出口在下降，需求确实有问题，但最大的问题还是出在生产端。

4月出口差，东南亚出口强，这更是无法回避的事实。

有利的一面，是差异化的分工下，二者并非“此消彼长”的关系，只要我们的工厂机器轰鸣，迅速恢复到2022年之前的生产状态，出口依然能扛起2022年稳增长的大旗。

不利的一面，欠缺核心竞争力，漫长且齐全的供应链安全如果再出岔子，那就不单单是出口的问题了。

做好自己的事，保持希望，戒骄戒躁，迅速恢复生产，出口，依然是扛鼎经济的支柱。

要保住5.5%的增速目标，只能靠投资、消费和出口这三驾马车，房地产和消费指望不上了，出口能不能扛起2022年稳增长的大旗？-采编：苏造办智慧商显15510033533
要保住5.5%的增速目标，只能靠投资、消费和出口这三驾马车。先做个简单拆解。消费不用多说了，餐饮娱乐旅游的小老板们，冷暖自知。投资里有两个大头，基建和房地产。地产已经摆烂快一年了，遍地爆雷，卖地和销售都是腰斩，已经是指望不上了。基建在专项债的轰炸下，今年跑出了历史最高增速。去年出口飙到了21万亿，增速高达30%。这么看来，基建和出口这两条腿，
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